1月12日晚，易點云發布了2023年業績公告，公告顯示稱易點云2023年度客戶留存率提升至74%，在服務設備數量超120萬臺，漲幅達到8%。受宏觀環境影響，易點云的收入和凈利潤也有所波動，但客戶留存率、客戶數量、在服務設備三項指標，顯示出易點云隱藏的增長潛力。

一、宏觀環境不佳?業務穩健增長

2023年，世界經濟進入新的動蕩變革期，全球經濟增長放緩，包括中國在內的各大經濟體目前均尚未從疫情中完全恢復。首先，中國第一，二季度GDP同比增速分別為4.5%和6.3%。初看上去，6.3%的增速似乎尚可，但這在很大程度上是低基數作用所致（2022年第二季度GDP增速僅有0.4%）。其次，數月以來，青年失業率不斷攀升，6月16-24歲青年失業率達到了史無前例的21.3%，引起各界高度關注。再次，在2023年的前7個月中，本來就很低的CPI同比增速連續下跌，在7月份落入-0.3%的負增長區間。PPI同比增速6月份降至-5.4%，創下本輪負增長的新低。在8月份CPI回到0.1%，但PPI依然負增長。

這也導致了中小企業的發展緩慢，裁員率、業務發展難、沒有消費能力的消費者等等都讓中小企業不斷縮減IT預算。在宏觀環境的波動的影響下，易點云作為辦公IT綜合解決方案供應商，截至2023年底，服務45757家企業客戶，服務企業數有所增加，展現了穩健的業務增長實力。

二、港股到達歷史低點?選擇長遠發展賽道

另一方面，港股再次達到新的低點，反而是投資更看長線的最佳時機，能夠在經濟形勢下行情況下，不被大勢所擊垮的業務模式更具有長遠價值。

截至2023年12月31日，恒生指數年內下跌13.82%、恒生科技指數下跌 8.83%。同期，A 股市場，上證指數下跌3.70%、滬深300下跌11.38%；美股市場，道瓊斯工業指數上漲13.70%、標普500 指數上漲 24.23%、納斯達克指數大漲43.42%。2023年最后一個月的月中，恒生指數跌破16000點，創下年內新低。

同樣在2023年上市的新股藥師幫，上市時被稱為“院外醫療互聯第一股”市值超百億，然后經歷港股半年之后，市值縮水3/4，跌幅近80%。

如易點云般的能夠在經濟下行客戶業務不受影響或者少受影響的企業不在多數，能夠穿越經濟周期的業務模式才能夠獲得更長遠的發展，也具備成為更有前景巨頭的可能性。

三、易點云客戶池不斷擴大 潛力無窮

易點云作為中國辦公IT綜合解決方案行業的龍頭企業，無論是從活躍客戶數量還是在服務設備規模上，客戶黏性上都遠超同行，這意味著一旦宏觀經濟環境改變，易點云的市值將會有極大的提升。

據歷史數據可查，易點云在2019年的企業客戶數為2.1萬家，到2022年，客戶數已增加至4.2萬家，短短幾年實現了業務翻倍。客戶數量、黏性、中國經濟形勢變好的可能都成為易點云未來增長的動因。

根據國家市場監管總局的統計，全國共有5282.6萬家企業，其中絕大部分是中小企業；還有1.1億家個體工商戶，它們實質上也屬于“中小企業”。這些企業都是有IT服務需求的。咨詢公司Frost Sullivan的研究認為，截止2021年，中國企業辦公IT服務市場絕大部分還是買斷模式，包括訂閱制在內的用量付費模式僅占市場收入的4.5%；但是接下來的五年，用量付費模式的復合增速將超過40%，其背后主要的推動力就是中小企業的需求。

因此，在宏觀環境的低點過去之后，擁有大規模企業客戶的易點云的業績必將迎來猛烈的增長，屆時，對市場來說，易點云的發展的確定性將得到進一步的印證。